钱的时间价值 The Time Value Of Money

严格意义来说,应为货币的时间价值,但为方便大众理解,就叫钱的时间价值好了。

先做一个选择题:

A、现在给你1万元
B、3年后给你1万元
你选择哪个?

无疑正常人都会选择A。在所有条件都一样的情况下,现在拿钱永远好过未来拿钱,这个简单的例子就体现了钱的时间价值。

 


为什么钱有时间价值?

作为一种特殊的生产要素,钱能生息。因此钱就具备了时间价值。于是今日的10000元远比3年后的10000元要受欢迎。

 

利息是什么?(一)

现在得到一笔钱,你可以用来投资,而投资是会有收入的。所以利息就是你的投资收入。因此10000元3年后实际是有利息的,自然不能只给10000元。

为了彻底理解,我们引入现值(PV:Present Value)、终值(FV:Future Value)两个定义。

 

如图所示,当前得到的10000元,3年后实际价值为10000元+利息。3年后得到的10000元,现在的实际价值为10000元-利息。

 

利息与利率

利息=本金*利率*时间,要算出利息多少,其核心就是利率的值,那利率又是多少呢?

一般说来,在计算现值、终值的时候,我们用的利率是无风险利率,如国债利率。但个人情况实际是不一样的,根据各人投资能力差异,你也可以用一年期定期存款利率甚至你的投资所得的平均利率的值(比如早年间的信托和这几年的p2p,都可能成为很多人的主要投资渠道)来放入此公式中。

让我们在此设定利率(i:Interest Rate)=4.5% (每年)

现值为10000元,3年后的终值为:

 

3年后的终值为10000元,现值为:

 

从这些数字可见,我们在比较不同时间段相同金额的钱的价值的时候,一定要在同一时间段比。本文例子中,需拿10000元比8762.97元,或者拿11411.66元比10000元。

这就是为什么我们绝大多数人会选择现在的10000元的根本原因。

 

今天的钱比未来的钱值钱是通胀造成的吗?

通货膨胀是一般人谈论未来钱不值钱的主要论点。但实际通胀只是社会中较常发生的一种现象,并不是肯定出现的。核心问题还在利率上。名义利率是我们日常见到金融机构公布的利率,这些利率是不考虑到通货膨胀的,实际利率是剔除了通货膨胀的,实际利率才是你在计算投资收入时需要代入的利率。

这下你明白为什么不要全把钱存余额宝了吧?

货币基金的收益率减去通货膨胀率,可能是个负数……

 

如果未来给你的钱比现在多又该怎么办?

让我们假设当前给你15000与4年后给你18000你会选择哪个?

简单算算我们就能知道,4年后的终值18000=现值15386.48,因此我们当然是选择要4年后的18000了。

慢着,你确定所有人都会选择现值15386.48但4年后才能拿到的18000?不是很确定吧?这就引出下一个问题。

 

利息是什么(二)?

利息除了是你的投资收入外。利息还是你提前所得要付出的代价。

尽管有些人明知4年后18000的价值大于现在的15000,但是他还是选择要现在的15000。这是因为人的不耐。

不耐(impatience),impatience to consume

因为生命无常、生命有限,人人都有不耐,急于消费。但每个人的不耐程度各自不同,同一个人不同时间阶段的不耐也不同。

收入越少不耐越高。所以穷人不耐高,富人不耐低。

递增的收入不耐高;递减的收入不耐低。所以青年人不耐高,老年人不耐低。

社会动荡的时候不耐高,和平盛世的时候不耐低。所以民国物价飞涨的时候,没有人会选择要未来的钱。

总的说来,不耐高的人会渴望得到现在的钱,甚至透支未来的钱。而不耐低的人会倾向于用现在的钱去做生产,未来得到更多钱。

 

换而言之,不耐高的人往往是过度消费者,是借钱方;而不耐低的人是投资者,是节约者,是出借方。

综上所述,利息既是提前享受要付出的代价,利息也是未来投资所获得的回报。

选择提前享受,你就付出利息;选择未来回报,你就获得利息。

这就是钱的时间价值。

 

理解钱的时间价值可以学到什么?

1、减少不耐,学会通过等待和借贷来获得利息;

2、计算自己的投资利率,如果约等于0是非常可怕的,意味着你无法从钱中获息,钱对你来说不是一个生产要素。考虑到通货膨胀,这个利率还应是实际利率,不能满足于余额宝(货币基金)的收益率;

3、明白借钱的代价,老老实实给人付息,如果有无息借钱给你的朋友千万要珍惜,无息借钱对你的朋友来说已经是有损失了。另外尽量不要无息借钱给你的朋友,这是对你的伤害。如果公司有无息贷款,有多少贷多少。

4、学会计算现值和终值,在办理房贷、分期购物、购买返还型保险等业务时,一定不要想当然的以为未来的钱等价于现在的钱,应该经过清楚的换算,从而做出正确的决策。

5、理解利率为什么如此之重要,迈入下一步学习利率知识的大门。

 

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